Painkiller ha scritto:
Nel '13 è nata la Federal Reserve, non la BCE.
E non è vero che si stampava a piacere. Di fatto solo gli USA potevano permettersi di farlo, limitatamente e segretamente. Le altre valute erano agganciate al Dollaro quindi non potevano essere stampate a piacere.
Si, ovviamente indendevo la FED.
Per l'appunto, a parole c'era il gold standard, nei fatti i dollari (valuta di riferimento nel mondo) erano stampati a piacimento, infatti Nixon fu costretto a terminare la farsa e l'oro schizzò a livelli altissimi.
Con questo non voglio dire che il Gold Standard sia la soluzione, né che prima della creazione dellla FED non ci fossero crisi e boom. Il problema maggiore è la riserva frazionaria. Peel nel 1844 aveva cercato di risolvere la questione, ma la sua legge soffrì di un errore di fondo.
Anche all'epoca infatti c'erano boom e bust, e non capivano perché (ma vedo che non lo si capisce nemmeno oggi)
Un po' di storia, che ripasso anch'io:
All'epoca il Regno unito stava entrando nella rivoluzione industriale, era influente nel mondo un po' come gli USA dei nostri tempi. Anche allora osservavano queste correnti di espansione e crisi, e i teorici capirono che il tutto era riconducibile alle modalità operative delle banche.
Le banche erano private ed operavano a regime di riserva frazionaria, emettendo certificati che attestavano il denaro depositato nella banca. (oro)
Ovviamente, visto il
privilegio di operare in riserva frazionaria, effettuavano le operazioni anche senza copertura.
La riserva è un privilegio, qualsiasi altro soggetto economico che emettesse certificati in misura maggiore di quanto effettivamente depositato nei suoi caveau sarebbe accusato di frode, appropriazione indebita, falsificazione di documenti.
Il fatto di poter emettere banconote a piacimento è molto redditizio, spero sia chiaro. E' come se si scoprissero continuamente nuovi giacimenti d'oro. (siamo nel 1800, ricordiamolo)
Quindi le banche, sopratutto nei momenti di euforia, stampavano e prestavano banconote agli imprenditori, espandendo il credito e creando illusione di prosperità.
Come intuibile, l'iniezione di moneta non è uniforme (come succede anche al giorno d'oggi). Chi ne beneficia magiormente sono i primi a poterne usufruire, sono loro che godranno del maggior potere d'acquisto. Oni volta che il denaro passa di mano, il suo "potere" diminuisce.
Esempio: se domani tutti gli italiani si trovassero in tasca il doppio del denaro del giono precedente, sarebbero più ricchi? No,in breve tempo i prezzi si adeguerebbero lasciando il potere d'aquisto invariato.
Quindi la cosa "funziona" solo se sono in pochi a beneficiare del nuovo denaro, ma funziona perché a pagare il conto sono tutti gli altri, NON ESISTONO PASTI GRATIS.
Quelli che riceveranno il denaro per ultimi pagheranno il conto più salato. Il porcesso si chiama "redistribuzione del reddito".
Quindi i teorici dell'epoca capirono la causa, cioè l'espansione della massa monetaria. Ne ebbero conferma con la perdita di redditività del regno unito, infatti a seguito dell'aumento interno dei prezzi, e quindi la convenienza ad acquistare dal vicino continente europeo (dove i prezzi erano più stabili), il denaro che usciva dal paese si traduceva in deficit nella bilancia dei pagamenti.
La consegna delle banconote non chiudeva la transazione, infatti gli europei reclamavano il saldo in oro, che finì per assotigliare le riserve.
Finché c'era fiducia il problema era nascosto, ma la perdita di competività e le richieste di pagamenti in oro dagli altri paesi portò la farsa alla luce del sole. QUante analogie con i nostri giorni, eh?
Quando mancava la fiducia le banche più esposte venivano travolte dalle corse allo sportello.
Nell'ordine: perdita di fiducia, fallimento banche, contagio alle altre banche, contrazione brutale del credito. Non è cambiato un cazzo, a quanto vedo. Basterebbe un po' di memoria storica.
Ulteriore problema è che anche i banchieri più prudenti si trovano costretti ad aderire alla folle espansione monetaria, pena la perdita di quote di mercato. Vallo poi a spiegare agli azionisti o alle agenzie di rating.
Torniamo al parlamento inglese. I rappresentanti del popolo capirono l'origine del problema e votarono, nel 1844, una legge che stabiliva un coefficente di cassa del 100% per l'emissione di banconote.
Peccato che la creazione di depositi non venne chiamata in causa, per cui continuarono ad essere creati ed emessi senza copertura.
Cosa sinifica "creazione di depositi"?
E' una scrittura di bilancio che viene accesa quando si concede un prestito ad un cliente.
Purtroppo nel 1844 non avevano ancora capito che, al pari dell'emissione di banconote, anche i depositi a vista creati ed emessi dalle banche contribuissero a formare l'intera massa monetaria.
Anzi no, lo avevano dimenticato, infatti nel 1500 gli scolastici spagnoli del "siglo de oro" compresero come le banche potessero creare denaro dal nulla tramite scritture contabili. All'epoca infatti non era ancora praticata l'emissione di banconote.
Torniamo alla GB del XIX secolo.
L'emissione di depositi generava lo stesso effetto della cartamoneta, ma in modo ancora meno trasparente. Chi spendeva i soldi ricevuti in prestito non sapeva se c'era copertura in oro. La legge di Peel non servì praticamente a nulla.
Ricapitoliamo:
-le banche, aggirando la legge di peel, possono continuare ad espandere il credito.
-l'epsansione crea fasi di boom economico e bolle speculative
-inevitabilmente, quando cambia il vento, ci sarà una perdita di fiducia sull'onda della quale la gente si reca in banca a ritirare il proprio denaro.
-le banche non hanno copertura per tutta l'emissione di carta straccia
-fallimenti bancari a catena
-a questo punto nasce il cosiddetto prestatore di ultima istanza, la banca centrale
-la banca centrale può creare liquidità dal nulla per salvare il sistema bancario tecnicamente insolvente
-visto che è impossibile creare dal nulla ORO, si intromette il denaro fiat, a corso forzoso. Si obbligano i cittadini e gli agenti economici ad accettare esclusivamente la cartamoneta.
Per concludere, possiamo affermare che i cicli di espansione continuano a prodursi a causa dell'errore nella legge di Peel, che di fatto ha legalizzato la riserva frazionaria.
Ogni volta che il sistema bancario è in crisi, i cittadini sono i primi a chiedere il savataggio del sistema, per poter riavere i propri soldi. Ma NON ESISTONO PASTI GRATIS, il denaro creato dal nulla toglie potere d'acquisto a tutta la massa restante.
Per realizzare questo, furono necessarie due azioni:
1) Espropriare l'oro ai cittadini e sostituirlo con moneta fiduciaria.
2) Obbligare il mercato ad accettare questa fiat money.
Ora vado a lavorare, che devo accumulare oro
